重生之资本传奇 第445节

　　所以，我觉得这三条线，目前走的逻辑，依然还是超跌反弹，依然还是单纯的情绪博弈，很难形成趋势性的转变。

　　真正要说趋势性转变的话，还是地产、建筑装饰、建筑材料、有色、钢铁、煤炭这些传统行业板块，其趋势反转的确定性更强一些，而且也更容易得到场内一众主力机构资金群体的认同。

　　况且，从盘面走势上来分析。

　　今天影视传媒、互联网软件、互联网应用这几大板块能够全面爆发，形成目前火爆的炒作现状。

　　也是由于早盘阶段，‘华文在线’这支票超预期的走势带动起来的。

　　而‘华文在线’这支票，爆发的底层逻辑，其实还是‘超跌反弹’这个逻辑点，至于‘在线教育’嘛，这也没啥新东西，上轮牛市这个概念也被资金集中、且深度炒过，当时‘全通教育’这支票，借着这股东风，都涨了20多倍。

　　可事实证明，‘在线教育’的未来想象空间虽大，但逻辑上是存在缺陷的啊。

　　也就是这个预期逻辑，是走不通的。

　　最终预期无法带来业绩的实质改变。

　　所以‘全通教育’这支票，在涨了20多倍之后，又快速跌回来了。

　　既然‘在线教育’这个概念的底层逻辑是有问题的，预期无法推导到业绩转变上，那就很难支撑‘华文在线’这支票走出太高的高度，大概率市场短期情绪退潮，这支票也就差不多了。

　　从本质上来说，‘华文在线’这支票和‘东方雨虹’这支票的逻辑，是完全不同的。

　　‘东方雨虹’这支票，是底层逻辑变动，能够最终推导到业绩转变上，也就是除了概念炒作以外，大家也普遍预期这支票随着楼市的持续爆发，业务规模会得到相应的兑现，业绩会有一个明显的提升。

　　也就是业绩转变和逻辑变动，是想对应的。

　　如果这支票，在楼市爆发下，业绩能够增长一倍，或者说未来的业绩增幅，能够持续增长，那么其当前的估值，就依然是低估的。

　　我觉得这是场内的主力机构，还有‘复兴路’一直增仓这支股票的根本原因。

　　也是这支股票在股价差不多翻倍之后，走势还这么坚挺的一大根本原因。

　　两者底层逻辑和业绩导向上的不同逻辑，自然也会导致两支核心龙头走势上的不同，以及高度空间上的不同。”

　　“看来老陈你还是更看好‘大基建’这条线了。”李金石笑着说道，“诚然，‘大基建’这条线的底层逻辑，在当前来看，更好一些，也更为明确一些，但这条线短期涨幅已经很大了，而且很多核心行业龙头股票，普遍涨幅都已经涨了30%到50%了，这个普遍涨幅，不管底层逻辑多好，都基本上已经兑现了今年的业绩增长预期了吧？

　　更何况，存量博弈的市场环境下。

　　在持续这么久的情绪影响下，以及持续上涨的赚钱效应诱导下。

　　看好这条主线，该入场做多的资金，差不多都已经进来了，换句话说……整个‘大基建’主线领域，现在不是说底层逻辑有问题，而是资金面上，坐轿的人太多，没有多少潜在的抬轿人了。

　　当然了，我也不是说看衰‘大基建’这条线。

　　在线下整个楼市依然火爆，房价的涨幅还没有停下来的情况下。

　　整个‘大基建’的主线逻辑，以及底层逻辑，依然还是非常通畅的。

　　只是经过连续两个月的持续上涨，沉积在‘大基建’这条线领域的获利盘资金群体，确实已经相当多了。

　　在存量博弈的市场环境下，如此庞大的获利盘。

　　如果不调整清理一番，是很难形成新的持续上涨合力，也是很难有更为庞大的主动买盘资金群体能够抬得动的。

　　既然从资金面上来说，‘大基建’这条线目前不具备持续上涨的动力。

　　那在这条线停下来休整的时候，场内这些活跃的资金群体，或者从‘大基建’主线流出的这些炒作资金，会往哪里走呢？

　　下部分，可能会止盈离场。

　　但绝大部分，依然还会在场内继续交易。

　　而只要继续交易，就会面临其它的主线炒作方向选择。

　　目前的市场一众主线里，‘大基建’主线不用说了，权重主线，其实所面临的获利盘压力，是更为严重的。

　　毕竟，白酒、白电、医药、电力、金融等板块。

　　基本上是之前三轮股灾之后，就开始被大批资金群体抱团了。

　　其中像‘金融’主线板块，更是差不多通过这大半年的主力机构资金抱团行为，填平了三轮股灾的深坑，回到了去年牛市高点位置。

　　换句话说，这些权重主线领域的各大板块、各大核心龙头股票。

　　尽管业绩表现都不错，也具备着持续性，可相应的预期和估值，也已经充分反应在其股价的走势上了。

　　更何况，这些个股的盘子本来就大。

　　在其获利盘抛压沉重，估值已经相对不便宜的情况下，其它资金是很难继续入场抬轿，继续抱团追高炒作的。

　　当‘大基建’主线，还有市场权重主线，都无法承载场内的活跃资金群体的时候。

　　这些资金会往哪里走呢？我想……它们大概率就会集中去做市场内部的‘高低切换’，向目前还没有迎来行业周期反转和爆发节点的超跌主线板块领域集中。

　　而这些板块领域，确实底层逻辑不是很通畅，普遍业绩表现也比较差。

　　但是，其筹码结构和资金面情况比较好啊。

　　就是由于其基本面情况差，所以大家对于这些行业板块领域的个股，预期普遍都不高，而预期不高，才能打出超预期的空间，也只有打出超预期的空间，才能凝聚出超预期的赚钱效应，并吸引场内资金群体的持续介入，以及其它散户资金群体的持续跟风。

　　就像大家都以为‘华文在线’这支票，大概率会止步三板，都认为这支票无法比‘东方雨虹’这支核心龙头股票比高度空间。

　　而这支票，就快速打出了新的高度，形成了早盘的强势封板走势。

　　也恰恰是因为大家对于这支票的预期不高。

　　所以当‘华文在线’这支票打出超预期走势，打开连板空间后，对于市场影视传媒、互联网软件、互联网应用板块，还有相关的概念板块走势带动效应才会这么强势，也才会吸引到这么流向中小盘、小微盘方向的炒作资金群体。

　　其实，市场行情的变化，往往瞬息万变。

　　我们要把握较长的持续性变化，是比较困难的。

　　所以，与其去分析底层逻辑对于业绩、估值的驱动情况和影响，还不如跟随着资金面的信息，在市场资金流的变化中，顺势而为的进行跟风炒作，这样反而更容易一些，确定性我认为也相对更高一些。”

　　“你们俩人分析的我认为都没有错。”在俩人的观点分歧中，廖国祥琢磨了一阵，回应道，“只不过一个是中长线的思维逻辑，一个是市场短线交易的思维逻辑而已，从交易层面来说，跟随市场的活跃资金流向，从资金洪流中去谋取情绪溢价利润，确实是要比通过底层逻辑，去赚估值提升、业绩提升的利润，更为容易一些，确定性也更高一些，但从投资的角度而言，从底层逻辑去推导，赚取业绩提升和未来预期提升所导致的估值提升的利润，所收获的利润空间，却要更为丰厚一些。”

　　李金石听见廖国祥的话，微笑地询问道：“那……廖兄，在目前的市场行情发展节点下，你觉得怎么做更好呢？”

第559章 大小盘走势分化格局！

　　廖国祥略一思忖，顿了顿，继续道：“那就要看你们自己心里对于这一笔交易的盈利预期是怎样的了，在我看来，盈利预期决定了交易模式的选择，也决定了交易思维逻辑的落点，就当前的市场行情走势来说……

　　选择‘大基建’这条线，继续逢低布局，持续增仓基本面优秀，未来业绩爆发预期强烈的核心龙头股票，以及行业权重龙头股票，我认为并没有错。

　　同时，跟随着市场火爆的短线炒作情绪，以及活跃资金流的净流入方向。

　　去炒作接力尚处于情绪爆发中的影视传媒、互联网软件、互联网应用几大板块相应核心龙头股票，或者说其它具有相应概念热度和情绪热度的中小盘、小微盘成长股票，也没有什么错。

　　只是两种选择上，所遵循的交易逻辑不一样而已。

　　而交易逻辑，在我看来，没有对错。

　　我们做交易的，本质上，就是不断通过一笔有一笔的交易，来验证自己的交易逻辑和对于市场行情走势的看法。

　　只要交易的，是自己所遵循的交易逻辑，那我觉得就没有什么问题。

　　市场的机会，不管什么时候，都是很多的，只要能够从市场中赚到钱，遵循什么样的交易逻辑，都是对的。”

　　他这个人，从来都不排斥任何的交易模式。

　　因为他认为，市场交易，不止是只有一条路，通往成功交易的路，有千万条，而作为一个交易者，需要的，只是找出最适合自己的那一条路而已。

　　当然了，就他自己的交易选择来说。

　　‘华文在线’这支票，在已经错过早盘买点的情况下，他是肯定不会再接力的了，而‘东方雨虹’这支票，由于底层逻辑依然坚固，且未来的业绩爆发预期还在增强，同时线下各地楼市的表现，似乎还有火上加油的趋势。

　　如果这支票盘中有杀跌的低点，有情绪差出现的时候。

　　不管大家期望的‘复兴路’这路资金走没走，他都是会果断增仓做多的。

　　其实，从中长期的一个投资逻辑上来说，对于‘大基建’这条线，他倒是希望‘复兴路’这一路资金，或者说‘华逸资本’这家主力机构，能够适当减一些仓位，在这个位置，砸一个比较理想的增仓深坑出来。

　　不过嘛，这也就是他内心偶尔一闪而过的想法而已。

　　从理性上判断，他知道不管是‘复兴路’这路资金，还是‘华逸资本’这家机构，在‘大基建’这条核心主线还未兑现完逻辑，或者说业绩爆发的预期还未得到兑现，以及线下楼市的房价涨势，没有缓下来之前，是不太可能会减仓止盈离场的。

　　也就是说，从理性上判断……

　　他所期待的‘大基建’主线的剧烈回调走势，大概率不会发生。

　　“廖哥说得对。”陈贵云应道，“交易逻辑没有对错，只是看自己对于市场交易机会如何权衡了，我反正是认为这个时候与其去追高接力‘影视传媒’、‘互联网软件’、‘互联网应用’几个板块领域辨识度较高的一众概念热门股票，还不如逢低低吸‘大基建’主线领域，依然具有核心底层逻辑支撑，具有相当高市场辨识度，也有着极强未来预期的一些行业龙头股票和热门龙头股票。

　　其实，存量博弈的市场环境下，市场是很难持续在一个主线方向上发力的。

　　‘大基建’这条线如此，白酒、白电、医药、消费、电力、金融这些权重主线如此，影视传媒、互联网软件、互联网应用、消费电子、新能源产业链……这些中小盘、小微盘领域的‘新兴产业链’主线，亦是如此。

　　就算看上去，市场是在同一条主线上持续发力。

　　实际上，其在主线内部，也是在不断轮动，不断进行行情走势变换的。

　　就像之前各大主力资金群体抱团市场权重主线，有一段时间，白酒、白电领涨，有一段时间，又变成了医药、电力领涨，而另一段时间呢，则又变成了金融领涨。

　　还有前段时间，‘大基建’主线持续爆发的时候。

　　最开始是钢铁、煤炭、有色担纲领涨角色，走的是‘供给侧结构性改革’的思路，后来楼市爆发越演越烈，则又变成了房地产、建筑装饰、建筑材料三大板块领涨的态势，再之后，又由于‘新能源产业链’主线的带动，有色板块，又一度成为领涨板块。

　　还有近期的‘新兴产业链’主线领域走势也是一样的。

　　之前‘影视传媒’、‘互联网软件’、‘互联网应用’三大板块最先走出来，那个时候，应该说大家共识比较一致的观点，就是‘超跌反弹’，然后消费电子、新能源产业链、重组借壳、5G通信、手机游戏、在线教育……等等一系列相关板块、及其关连概念板块轮流领涨，这个时候，大家才开始思考市场投资风向转变的逻辑。

　　而现在，经过一轮轮动后，热度则又回到了影视传媒、互联网软件、互联网应用这三大板块之上。

　　我是认为，其实只要市场存量博弈的整体环境不改变。

　　在没有大批量的场外增量资金群体确切的大规模入场之前。

　　场内的行情走势变化，不管暂时以哪一条核心主线为主导，都会是以不断轮动的行情走势展现。

　　也就是说，场内始终都会是局部的赚钱效应。

　　而既然局部轮动的行情走势无法改变，那么，专注一条有着底层逻辑，有着未来强烈预期的核心主线认真做，反复交易，我觉得反而比追逐热点，不断跟着市场情绪去轮动做盘，容错率要明显更高一些，也更容易把握一些。

　　持续去追逐热点，有可能今天追了，明天热点就又转换到别处了。

　　就像昨日的消费电子和新能源产业链主线板块一样。

　　昨天追逐消费电子和新能源产业链主线的一些短线活跃资金群体，虽说今天这两大主线板块并没有产生严重的负反馈亏钱效应，但也很难有利润出来，其热点持续性总的来说，还是比较低的。

　　根据前面的热点轮动情况来看……

　　其实很难说今天的影视传媒、互联网软件、互联网应用板块，明天会有多高的持续性。

　　有可能明天影视传媒、互联网软件、互联网应用板块，也会走成今天的消费电子、新能源产业链主线模样，也说不定。

　　反观‘大基建’主线相关的地产、建筑装饰、建筑材料、有色、钢铁、煤炭板块。